渤海期货官网全球经济复苏步履维艰 2016年贵金属价格或“命途多

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全球经济复苏步履维艰渤海期货官网,美国经济在全球通缩的泥淖中一枝独秀,贵金属经历几次过山车之后稳步下行。展望20渤海期货官网16年贵金属市场,在美联渤海期货官网储进入加息周期、欧元区继续实施量化宽松政策、新兴市场经济复苏动能不足以及潜在风险增加等因素的影响下,不少市场人士认为。如果在美联储渤海期货官网再次加息前,全球经济复苏、油渤海期货官网价反弹,那么金价将出现更强劲的反弹。若全球经济仍呈美国经济一枝独秀的格局,那么金价将加速下行。


贵金属2015年回顾及2016年展望

2015年,全球经济复苏步履维艰,美国经济在全球通缩的泥淖中一枝独秀,贵金属经历几次“过山车”之后稳步下行。记者统计发现,截至去年12月 21 日,伦敦金年度累计跌幅约9%,最低触及1046.4美元/盎司,为2010年以来的新低。

展望2016年贵金属市场,在美联储进入加息周期、欧元区继续实施量化宽松政策、新兴市场经济复苏动能不足以及潜在风险增加等因素的影响下,不少市场人士认为,2016年贵金属价格或“命途多舛”。

美欧经济或继续“分道扬镳”

经过一年多的“放风”,美联储选择在去年12月议息会议上加息25个基点,但黄金闻风不跌反涨,恐慌情绪并未出现。实际上,不少市场人士认为,在加息预期炒作一年多之后,美联储首次加息可能产生的利空作用早被消化得差不多了,但这并不意味着美联储加息对金价“束手无策”,市场开始把目光转向美联储加息的路径上。

中信期货研究咨询部认为,首次加息意味着美联储货币政策正式从宽松转为收紧,黄金阶段反弹行情结束后,将缓慢开启下行周期。预计美联储加息步伐将“先慢后快”,金价也会出现相应表现。

中信期货年报认为,美国和非美经济表现决定金价。“黄金阶段性反弹的主要原因是通胀回升,通胀回升会使得加息放缓,实际利率下降。一般而言,实际利率背后是名义利率和通胀的赛跑,而这一次则表现为美国和非美经济相对强弱。如果在美联储再次加息前,全球经济复苏、油价反弹,那么金价将出现更强劲的反弹。若全球经济仍呈美国经济一枝独秀的格局,那么金价将加速下行。

欧元区经济也是影响金价的重要因素。去年12月3日,欧洲央行宣布降息,将存款利率降低10个基点,至-0.3%,同时,将购买资产计划时间延续到2017年3月甚至更长,每月资产采购额则维持在600亿欧元不变。国泰君安证券首席经济学家林采宜认为,“2016年欧洲央行货币宽松力度可能继续加大”。

针对欧洲央行量化宽松举措,宏源期货年报认为,欧洲央行版 QE 产生了比较好的刺激效果,但随着时间推移,在全球经济普遍疲弱的环境中,QE 效果会逐渐减弱。中信期货年报认为,“欧元区货币政策和财政政策不统一问题由来已久,各国经济分化仍然严重,难以形成合力,同时,欧洲不得不面对叙利亚局势及其派生出来的难民潮问题。痼疾未愈,又添新愁,欧洲经济复苏、泡沫挤尽的过程相比美国而言会更加漫长和曲折”。

华安期货年报预计,2016年上半年,欧洲央行继续宽松货币的可能性较大,欧美货币政策差异暂难改变,欧元阶梯式贬值趋势不改,欧元兑美元汇率处于相对弱势。

新兴市场经济增长动能不足

新兴市场在2008年金融危机之前一直扮演着全球经济“火车头”的角色,在金融危机爆发后的最初一段时间甚至堪称“救世主”,但仍难抵欧美两大经济体经济长期低迷的拖累,需求逐渐走弱,供应过剩亟待消化,新兴市场经济增速开始放缓。宏源期货年报认为,2016 年,在没有新动能的支持下,全球经济仍将处于低位休整。

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